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基本面方面，11月SMM中国电解铜产量为89.96万吨，较预期的90.33万吨低0.37万吨，主要原因是某冶炼厂因设备问题提前进入检修，以及整体粗铜和冷料供应仍较为紧张，使得11月新增产量有限。在低库存不变的背景下，美联储流动性收缩趋势依然不变，但前期国内宽松政策正逐步落地，市场保持乐观情绪。

策略建议：年底供需矛盾弱化，建议投资者可逢高做空，压力运行区间【65500，67000】。